İstanbul
Jeopolitik riskler, Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) müşterek ikilemde kalmasına illet olurken, akçasal sıkılaşma mevzusundaki planlarını da suya düşürdü.
ECB'nin erte repo kararını açıklayacağı toplantı, ilkin jeopolitik risklerin de gündeme gelmesiyle yatırımcıların mihrak noktasında bulunuyor.
ECB'nin sabık ayki toplantısında ECB Başkanı Christine Lagarde, enflasyonun ECB'nin mal şişkinliği hedefine elan da yaklaştığını belirterek, servet politikası müesses üyelerinin tamamının mal şişkinliği hesabına telaşlı olmaya başladıklarını tabir etmişti.
Lagarde'ın açıklamalarıyla tahrifat piyasalarında ECB'nin, sene sonuna derece hep 40 temel nokta repo artışı yapacağı öngörülürken, Rusya-Ukrayna savaşının başlamasıyla ECB'nin bu sene 2 repo artışı yapacağına müteveccih beklentiler bire düştü.
Jeopolitik risklerin artmasıyla mal şişkinliği ve hesaplı büyümeye müteveccih kaygılar artarken, "stagflasyon" tartışmaları da alevlendi.
Analistler, ECB'nin ahenkli müşterek servet politikası uygulamasa da müdebbir müşterek yaklaşım sergileyebileceğini tabir etti.
"Büyüme dokunca görebilir"
ING Group Başekonomisti Peter Vanden Houte, Rusya ve Ukrayna arasındaki savaşın Avro Bölgesi ekonomisi üstünde "stagflasyon" etkisine cemaat bulunduğunu belirterek, bunun ECB düşüncesince aşkın çetince müşterek boyut bulunduğunu söyledi.
Büyümenin dokunca görebileceğini tabir fail Houte, bire müşterek sürede faziletli erke tutarları dolayısıyla enflasyonun elan müşterek tomar çoğalma göstereceği öngörüsünde bulundu.
Houte, acemi ılımlı vadeli projeksiyonların Avro Bölgesi'nde enflasyonun maaş bazda yüzdelik 2 seviyelerine çıkabileceğini göstereceğini, bundan ötürü ECB'nin baş döndürücü ahenkli müşterek servet politikasına gereksinimi olmadığını aktardı.
ECB'nin servet politikasında müşterek tomar sıkılaşmaya gitmeden akçasal teşviklerin müşterek yönünü ortadan kaldırmayı yeğleme edebileceğini tamlayan Houte, bu bağlamda akçasal genişlemenin üçüncü çeyrekte durdurulabileceğini ve evvel repo artışının 4. çeyrekte olabileceğini söyledi.
Houte, faziletli derecedeki belirsizlikler kararı ECB'nin çelimli vaatlerde bulunmayabileceğini, bilakis davranışlarında ölçülü müşterek anahtar kullanabileceğini tabir etti.
ECB Başkanı Lagarde'ın "gerektiğinde ekonomiyi beslemek düşüncesince kâffesi seçeneklerin açıkça tutulacağını" vurgulayabileceğini aktaran Houte, "Rusya-Ukrayna mücadelesi olmasaydı Banka, akçasal sıkılaşmaya ilişkin müşterek değişmeyen açıklayabilirdi." ifadesini kullandı.
Houte, ECB'nin belirsizliklerden ötürü "bekle-gör" tutumu sergileyebileceğini söyledi.
"Savaş, ECB'nin zarfında bulunmuş olduğu ikilemi elan hararetli bir vaziyete getirdi"
Rabobank ECB ve Avro Bölgesi Makro Strateji Başkanı Elwin de Groot da Rusya-Ukrayna arasındaki savaşın, ECB'nin zarfında bulunmuş olduğu ikilemi elan hararetli bir vaziyete getirdiğini belirtti.
Genişlemeci servet politikasından aşamalı müşterek çıkışın ECB düşüncesince hala akıllıca göründüğünü tabir fail Groot, ECB'nin, bu harp süresince yöntem değişikliği ika hesabına istemeyerek olabileceğini söyledi.
Groot, Banka'nın, yükselen enflasyon, bedel kaybeden ekü ve erke tutarları dolayısıyla akçasal sıkılaşmayı elan etraflıca müddet ertelemeyebileceğini kaydetti.
ECB düşüncesince iletişimin hal olacağını tabir fail Groot, Banka'nın, politikasında değişikliğe gitmeden bu toplantıya birtakım "şahin" notlar ekleyebileceğini bildirdi.
Bankanın Varlık Satın Alma Programı (APP) kapsamında, servet alımlarının ikinci çeyrekte maaş 40 bilyon ekü kendisine bitmeme edebileceğini aktaran Groot, ECB'nin, repo artırımından elden ilkin servet alımlarının sona ereceğine ilişkin yönlendirmesini bırakabileceğini söyledi.
- "Önümüzdeki biraz ay vizyon kasvetli"
Berenberg Başekonomisti Holger Schmieding ise önümüzdeki biraz ay ECB düşüncesince görünümün sıkıntılı bulunduğunu tabir etti.
Savaşın sertliği ve yaptırımlar arttıkça enflasyonun kestirim edilenden elan müşterek tomar yükselebileceğini, büyümenin öngörülenden elan menfi etkilenebileceğini tamlayan Schmieding, ECB'nin evvel repo artışının ne devir olabileceği hesabına müşterek yönlendirmesinin olmayabileceğini söyledi.
Schmieding, piyasaların da "Avro Bölgesi'ndeki bankacılık sisteminin Putin şokuna dirlik ne derece dayanabilen olduğunu" sorguladığını kaydetti.